通货膨胀与资产价格

近1年来，CPI、PPI高涨，但是指数大跌，逻辑上不合理。指数也是一项资产啊，有生产消费品的，也有生产生产品的。或者直接说人民币对内贬值（理解为人民币对内来说太多了也可以吧）。

钢铁价格上涨了70％，水泥上涨了30％，人工也涨了50％以上。

那么我们考虑资产价格，或者考虑PB指标的时候，就不得不关注这个问题。

比如：鞍钢股份，000898，每股净资产7.5元，股价13.8元。那么如果我们更进一步分析，资产的7.5元，按现价重估，又是多少呢？考虑到鞍钢的定向增发已完成，鲅鱼圈项目已进入上市公司，鞍钢一贯的低成本建设。

本人（主观的）估计，应该在10元以上。那么公司的PB才1.3左右。综合考虑公司的行业地位，中国的宏观经济，中国的产业政策。公司股价低估是大概率事件。只要有耐心，获取年复回报10％以上，应该是相当控制的事。

至于某些国外留过洋回来的所谓的分析师说钢铁行业均衡状态下PB＝1，PE=10是合理 估价的说法，已无兴趣说他了。

类似PB的分析（在熊市里特别要紧），可推广到A股市场上更多的公司。。。。。。