从紧货币政策对商业银行的影响

上一篇 / 下一篇 2008-06-24 10:06:11 / 个人分类：经济动态

从紧货币政策为银行业的经营提供了一些有利条件，但同时也带来了不可忽视的压力和挑战。商业银行应从合理把握信贷投放节奏、调整资产负债结构、发展综合经营、加强风险管理等方面着手，积极应对.

　　近年来，货币政策主要是数量型工具和价格型工具并用，以数量型工具为主，其内容主要是三项：调整存款准备金率、发行央行票据和信贷规模管理。而从2007年年底以来，其特点则明显地表现为数量型工具占主导地位，利率工具基本不用。在这样的货币政策背景下，银行经营具备哪些有利条件，有些什么机遇，受到哪些负面影响，有哪些压力，2008年银行业的运行态势如何，这些问题引人关注。

　　从紧货币政策有利于形成银行业稳健经营的良好环境

　　首先，从紧货币政策有助于商业银行获得健康运营的经济环境。过去商业银行之所以积累了很多不良资产，与经济的大起大落有很大关系。国民经济过热时对贷款的需求大，银行业贷款增长速度非常快；经济运行下滑时，运转不良的公司破产倒闭，导致银行不良资产大量增加。所以，商业银行最重要的就在于经营稳健，而经营稳健非常重要的一个前提就是要有平稳运行的经济环境。当前从紧货币政策的目的是避免经济出现过热。一方面要避免经济过度的增长，另一方面也要避免物价上涨得太快。因此，从紧货币政策的实施有助于整个中国经济的平稳运行。这样的一个良好环境不仅在当前而且在今后都对银行业大有裨益。

　　其次，从紧货币政策有助于商业银行尽快强化或者是牢固树立稳健的经营理念和风险偏好。商业银行尤其是几家大型商业银行通过深化股份制改革之后，获得了迅速的发展，2006年和2007年银行业的规模扩张和贷款增长都比较明显，而其中也存在着一些规模扩张冲动情结下的资产不合理增长，从而影响了商业银行的稳健经营。从紧的货币政策有助于商业银行强化稳健经营的理念，避免追求规模的过度扩张。

　　再次，从紧货币政策有助于促成商业银行加快调整经营策略。前几年，商业银行已经开始经营策略的调整，加快发展中间业务和资金业务，以改善其业务结构和收入结构。在从紧的货币政策下，信贷增长受到了明显的抑制，这就促使商业银行加快发展非信贷业务，进一步改善业务结构和收入结构。

　　最后，从紧货币政策有利于商业银行提高风险管理的能力。商业银行为应对从紧的货币政策，一是必须加强流动性管理，合理安排资金配置与使用，提高资金使用的效率，注意监控流动性风险；二是必须优化资产负债管理，科学地匹配资产负债的期限结构，减轻宏观调控对银行经营的冲击，控制利率波动带来的各种市场风险。

　　综上所述，从紧货币政策为银行业的经营提供了一些有利条件，但同时我们也必须看到，从紧的货币政策对商业银行经营也产生了不可忽视的压力和挑战。

　　从紧货币政策条件下商业银行面临的新挑战

　　第一，新的环境下商业银行中间业务发展存在新的困难。 2007年银行业中间业务的发展速度是非常惊人的，这主要得益于迅速膨胀的资本市场。从紧的货币政策对资本市场会产生一定的抑制作用，从而会使与资本市场相连的商业银行中间业务受到影响。近期银行基金代销收入增长大幅下降即是一个例证。

　　第二，新的环境会对商业银行战略转型产生一些制约。商业银行战略转型的重要内容之一就是向零售银行转型，目标是提高银行零售业务在整个业务结构中的比重。在紧缩信贷条件下，由于大型企业与银行有长期紧密的合作关系，且会给银行带来许多中间业务，因此，银行往往会采取“弃小保大” 的策略，小企业贷款和个人贷款等零售信贷所占比重无疑会受到挤压。尽管商业银行总行意识到这一问题并采取了一些措施，但现行组织结构和考核机制下，总行发号召和下文件的方式收效不大。2007年金融机构零售贷款的增速超过32%，远远高于各项贷款15.56%的增幅，而2008年这一比重则明显下降。

　　第三，从紧货币政策条件下风险可能趋于集中，信贷成本趋于上升。一方面，信贷总量控制的政策限制了商业银行调整资产组合的能力，有限的信贷资源可能会逐渐集中到少部分大客户那里，而这与商业银行分散经营风险的理念不吻合。另一方面，一旦贷款利率继续提高，信贷总量调控持续加强，将使得部分借款人难以承受，资金链就会断裂，商业银行的不良资产可能会上升，从而增加信贷成本。这个状况在2008年第一季度表现尚不明显，但是下半年很可能会出现类似问题。

　　第四，从紧货币政策条件下商业银行的汇率风险加大。在近几年商业银行尤其是大型商业银行的改革中，国家注入了外汇储备，商业银行自身通过引进境外战略投资者、境外上市募集到大量外汇资金，所以外币资产普遍大于外币负债。在人民币升值的情况下，这个敞口对商业银行的当期收益和所有者权益都会造成一定的负面影响。从近期一些银行公布的数据中可以看到，部分银行受到人民币汇率上升、美元贬值的影响，其损失还是比较明显的。据我们的测算，在不考虑新的避险措施和相关成本下，人民币每升值一个百分点，对商业银行净利润的负面影响大概也在一个百分点左右。

　　第五，从紧货币政策条件下中小商业银行流动性偏紧。法定存款准备金率现在已经上调到了17.5%的高位，在这种情况下部分中小商业银行流动性已经出现了一些困难。2007年年末，银行整体的超额准备金率是3.5%，股份制商业银行下降的幅度比较大一些。