在券商作策略研究员已经2年多了
在这两年多的时间里,经历了熊市的低点
也经历了一波波澜壮阔的牛市行情
在本轮下跌以前和下跌之中
通过研究宏观经济和市场基本面可以较好的把握市场趋势
然而此轮下跌幅度,大大超过基本面分析者的预计
相反,波浪理论者几乎大获全胜
相比之下,基本面分析如此复杂
要面对错综复杂的国际国内宏观环境
不确定的政策
以及不同宏观环境和政策下行业的景气变换
难以捉摸的国际资本流动
不按常理出牌的大小非
讳莫高深的机构
.....
而波浪理论则相对容易得多
也更有效得多
按照这一理论，可以把底部定位到2500-2800附近
甚至演进模式都可以预测
调整时间也可以预测
。。。。
市场永远是对的
难道基本面研究变成了“无用论”？
我宁愿相信这是阶段性的失败
是由于阶段性充满噪音而使得基本面研究出现了较大的偏离
但是毕竟相对于技术分析
基本面分析难以得出具体的顶部和底部位置
我已经感觉到身边来自技术分析派的压力
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不过话说起来容易，只是身处当时的确很难分清基本因素中的哪一个或哪些主导阶段走势，哪些又是共性，哪些又是特例。小鸡过去一段时间出了不少错，深感身处其中很多时候的难以判断，迷惑感常有。
即使是基本分析对指数做了很好的解释，也有可能是歪打正着，比如本来行情主线不基于某个或某些原因，但是用这些原因仍然对行情做了一定时间内的准确预测与解读。回想起来，也许我们绝大多数人都或多或少有这种可能，那么我们对于市场的实际认知能力又要重新评估了，想到这一点甚至有点冷汗直冒。
当然这样的错误是基本面分析者都会出现的，尤其在经济衰退时，企业业绩的衰退与给予估值倍数将呈现交替下滑趋势，最后到底一个企业价值多少也很难得出了，毕竟企业不会把自己的家底全部告诉我们，也许它储藏了大量的项目，在强势市场出现时，这些项目将给企业带来巨大的回报，而弱市市场时，这些项目却是只会占用资金的东西，会把企业的财务报表搞的一塌糊涂，而我们研究人员在没有发现这些隐性资产隐藏的巨大利润时往往作出截然相反的判断。
市场的全貌真的很难看清！
我自己是做技术分析的，但是对波浪理论，之前认为这是玄学，对其敬而远之，不管怎么样，看了兄台的帖子，看样子还是要做些了解了。
我持怀疑态度
在去年那波波澜壮阔的牛市中，上涨的幅度出乎我的意料。估值似乎变得没有上线，估值的基础似乎可以无限制的上调。当整个市场的平均PE超过了60×时，不少人叫嚣着“日本经济泡沫破裂的时候市场平均PE有70×，而我们才60×，并且由于企业盈利的快速增长08年PE会更低。”
而现在又有人在说“按照成熟市场的估值，平均PE为15×，就算我们时非成熟市场，有一定的溢价，最多也只有20×。”
如果要解释在短短的不到2年的时间里如此天差地别的两种言论，我个人认为只能用“心态”二字来解释。不同时期不同的心态，放大了市场的波动。
QUOTE:
和我想的一样。哈哈俺教过5年证券市场学，当然教的都是ABC，但毕竟是俺自个一开始接触证券市场就让理论带着上路，从而，从一开始俺就走的是“大路”，而不是“小路”。加上俺学经济，宏观经济、微观经济什么的都充斥着头脑。后来，俺感到光做学者不能满足俺创业和发挥的欲望，创业与发挥必定在企业。正如上面有朋友谈到，一个一线销售业务员可能比远离了市场的你了解的更多。确实是这样！企业本身就是由很多一线人员的劳动支撑起来的。企业可以不需要多少高层人员、坐办公室的人员，但是必须要有一线人员。俺刚好跑过销售，也坐办公室了，还刚好在一家上市公司工作。而自己炒股也超过十年了。这么多元素叠加起来，俺就稍能摆脱了楼主提出的问题——就是你的迷惘，你的方向不明。
俺一直认为金融是企业运作的最高端，如云端，如果你没有在一线泡过，而且泡得比较长的时间，你确实一直会有踏不到底的感觉。
还是回到跟这里相关的话题，比如现在人们推荐的一些行业，包括近日罗杰斯推荐的一些行业，俺自个呆在其中，真的不是跟人们说的是一回事。俺都对罗杰斯抱越来越怀疑的态度了。因为他没有在中国的具体企业里泡过，他一直在高端，那俺在某些地方，确实比他更踏实。俺宁愿相信自己，也不会胡乱崇拜曾经成功过的人。
俺感到楼主能够发现自身的问题，这是好的。但更重要的是解决问题。
解决问题，俺喜欢用袁隆平的一句话：“我招的博士生，是要跟我下地种田的，电脑里种不出庄稼。”
那俺也想说一句话给楼主：“光坐在电脑前是没有出路的，到市场中去，到人群中去，到基层去，那里才有你生根的地方。”
QUOTE:
现在市况下,更加看好了吧