这几天深泸股市大跌,俺的股票市值深度缩水,自3600点抄底以来,亏损已达35%,今日方醒.回想当年芭菲特老师格雷厄姆先生1929年金融危机抄底导致破产,又想起芭菲特1969年成功躲过第二次金融危机,竟仍然没有理解到"通货膨胀"的厉害.实属惭愧.同时也总结出一个结论;莫非金融危机的周期是40年?(1929---1969---2009)
自次贷以来,全球金融结构已完全被打乱,实体经济受的影响目前尚没有人敢去估计,或只有金融大鳄们寥寥数笔.但都很难去深度理解.美国作为头号经济大国,且分析分析美国实体经济的展向如何.
美国是消费型国家,即由国民消费来带动国民经济增长.从而又通过贸易逆差带动全球经济的增长,从贸易平衡的角度看,发展中国家的经济增长和吸引外资\贸易顺差有多大关系呢?但从目前看来.美国消费基础完全不存在了.第一是房屋消费,次贷已经把未来三年内房屋消费彻底击碎.第二是居民消费,高油价和通货膨胀必然严重压缩美国居民的消费生活.第三是企业采购原材料,原材料及石油的上涨必然压缩美国企业的利润空间.从美联储目前的金融政策看,一旦金融机构渡过次贷危机,未来的调控动向就是控制通货膨胀和贸易逆差.我们甚至可以猜测,芭菲特的股票市值未来两三年必将再至缩水30%.
很多人认为中国金融并未完全放开,中国对美国的贸易顺差占中国GDP比重也不大,因此,中国实体经济仍将走自己的路.真是这样子的吗?一是旧的经济结构如果被打破,必然要寻求一种新的经济模式支撑.否则就会出现结构的混乱.二是目前似乎没有人去估计间接国家和美国的贸易平衡.如美国对日本及其他亚洲国家经济的影响.三是这种经济结构的调整会不会有什么新的机遇呢?
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国民经济发展的内在动力是消费需求。当前我们国家出现的问题，其实不是个好的倾向。比如油价、房价和关系国计民生的若干物价，都在上涨；而由于国际汇率变动，出口受到抑制，会导致失业率上升；劳动力成本上升，企业经营压力增加，反过来形成工业品价格上涨。所有这一切，会在一定时期，形成对居民消费能力的抑制从而对国民经济产生打击。毫不客气的说，当前越南的状况是中国经济问题的缩微版。只不过在我们国家不会如越南那么严重而已。
今天下午看了则财经消息，据说一些基金净值已经到了4毛钱左右。损失巨大。可见对前一段时间股市出现的大幅下挫，还是令不少人心理准备不足的。起码对中国宏观经济的走向，多数人还是报着乐观态度的。现在看来，乐观的时候，最容易出现当头棒喝了。
前一段时间,也看了有很多分析师的观点,虽然有的看空,但觉得没有说有说服力,所以仍一直持仓.
从美国的经济发展来看,通货膨胀问题对实体经济和资本市场的影响都在3--4年以上.而我国出现通货膨胀(从调整存款准备金率算,即官方承认)时间才半年多.我估计即使通货膨胀放缓或在正常范围内,实体经济也没那么快恢复.基于预期和信心的恢复仍将需要一段较长的时间.目前是不是要考虑一下解决通贷膨胀后又会出现什么新问题,调控政策又会是哪些?