写在前面的话：
这个帖子的主要内容将是我对A股市场走势的分析。主要着眼于技术面，主要以上证综指为分析目标，做日K线分析。在这里基本上不涉及到个股的K线分析，除非涉及到与指数关联度较大的股票或板块的整体走势。小鸡不想做股评家，呵呵。
小鸡首先要说明，这个帖子不是用来预测市场走势的，也不是显示小鸡的分析能力的，而只是小鸡对市场观点的综合记录，写这个帖子有两个目的，一个是与众位朋友交流，另一个是想记录自己在这方面的心得和成长历程。小鸡本人技术分析功底比较差，在这里面可能有非常多的失误和漏洞。我看过很多人尤其是闽发论坛上的部分文章，非常有水准，功底深厚，见解独到。小鸡可能差距非常远，但希望大家给些鼓励。
之所以要写技术分析的帖子，小鸡曾在《哪些书籍帮助最大》这个帖子里说得明明白白，小鸡重视基本分析，但决不轻视技术分析。在小鸡看来，基本分析是道，技术分析是术，但对于不同人来讲意义不同。少数天才能够仅仅根据技术分析获利，对他们而言，技术分析就是道，能够获利的道。但对于我等市场感觉鲁钝之人来讲，这几乎是不可能的事情，结合基本分析与技术分析可能能对市场的机会把握得更多。当然，对于大规模的资金来讲，由于流动性的问题和羊群效应的问题，技术分析可能并不能有效解决资金的出入场时机问题。不过若以年甚至十年（比如美国市场道琼斯指数的20月均线在长周期内就相当有效，当然也仅仅是在几十年内）的长周期技术分析来看，也是能够在一定程度上解决的。
小鸡觉得，如果基本面是价值中枢，价值中枢的变化决定了走势的大方向和投资战略，那么技术分析就能够把握价格围绕价值中枢波动的规律，技术分析可以确定阶段性的投资策略。对于很多短线走势而言，技术走势的强弱可能导致上下几十个点甚至一两百点的随机性，这些随机性可能给我们带来了相当的投资机会或投资风险。当然这种观点也是基于小鸡的一种世界观，在大的趋势确定的情况下，日间甚至周间的走势变化都可以因为市场心理和资金的群体波动而产生短期的随机性，这方面小鸡相信，在日-周级别甚至个别情况下月级别的走势上都是存在蝴蝶效应的。
小鸡相信市场的多元性（延伸下去便是世界的多样性），理论上讲从单一一个角度是能够分析市场的（条条大路通罗马），只不过多数人的功夫远远不到家所以不能够得出真正有意义的结论。看同样的K线图，不同的人可能得出五花八门的结论，但是分析能力越强的人其正确的可能性越高。通过尽可能的理解技术走势中蕴含的细节信息，我们可以在把握市场趋势的情况下，尽量把握市场机会与规避风险。
顺便说一句，有些西方理论界人士用随机变量模拟股价走势，有惊人的类似，从而嘲笑搞清股价规律的人都是在胡扯淡，股价本身就是随机而不可预测的。不过这里面存在两个严重的逻辑问题，首先，从长期来看，股票市场作为一个有机的系统，是随着经济的发展而不断发展壮大的，指数的超长期趋势肯定是向上无疑，这样实际上是确定了一个基础，在这样的大前提下，我们长期投资的收益率并不是以0为轴心上下波动的；其次，两种相同的表象下可能有完全不同的逻辑基础，例如，傻子会随地拉撒，醉酒的人也会随地拉撒，但不能证明后者就是傻子。这在数学原理上来讲，就是命题成立则逆否命题成立，而逆命题和否命题并不一定成立，显然用随机模型模拟股价的方式就是犯了逆命题和否命题也成立的推断错误。
小鸡的分析可能有个特点，推测与假设比较多，相对含糊，并且观点可能会变化较快。但是这只是在短周期层面上的，这也和小鸡的股票市场短期内存在随机的蝴蝶效应的观点相一致。小鸡的基本分析方法是，根据基本层面确定大趋势及转折的时间段，根据技术层面分析涨跌空间与演化方向。
最后，免责条款：股市有风险，入市须谨慎，据此操作，责任自负。吃药的兄弟别来找我，呵呵。不过如果有朋友发现我的分析能当反向指标，那也算起了作用啦。
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道与术都能成就大家 慢慢学习
首先我们明确大趋势。在《关于中国股市的下一次战略机会》这个帖子中，我提出个人观点认为现在并不具备大行情的基础，这是我进行技术分析的中长线前提。在此情况下，短期内的上涨只能视为反弹，而反弹的力度与时间则取决于市场的表现。当然，这一切分析都是在目前没有重大政策出台的情况下，包括重大经济政策和证券市场政策。否则分析基础变了，便要在技术分析中加入新的元素。
从K线图上来看，本次于1187.26点开始的反弹已基本结束。从日线图上来看，3月8日保险资金入市导致的短线反弹也失败了。关于这些走势的判断，小鸡有如下理由：
1、半年线的重要性：2004年5月中旬以后，股指一直受制于半年线的压制，包括2004年9月14日行情都仅仅一度在上影线处略有接触，今年2.25日也仅仅是盘中突破。3.8和3.9收盘价均在半年线以上，如果再有一天收在半年线以上，那么股指就已呈现出有效突破的迹象，行情可以持续一段时间。但3.10不仅收于半年线之下，其阴线实体甚至完全包含了3.7和3.8两根阳线，空头力量十足，并且在短周期的日线图上形成了较为标准的双头图形。3.8、3.9两日以后半年线的斜率几乎自2004年6月中旬以来第一次由负变正，但是3.10和3.11两日的走势又将这种趋势延迟了。而我们知道，中长期均线对于指数的支撑或压制力量是极强的，包括两方面：中长期均线的斜率对指数趋势的指示作用，以及中长期均线与日线走势的上下对比关系。
从均线上来看，五日均线和月线向上，但其他全部向下，若均线全部向下则空头趋势必成。
2、量能：上涨行情的量能扩张是行情持续的基础，就好比是火箭的推动装置，三级火箭的升空高度肯定高于两级火箭。比较一下本次行情上涨以来的平均量能与2004年9.14行情，前面那次行情的上涨过程中沪市平均日成交额为150亿元以上，而本次行情则不到100亿元，最高成交额还不到上次的平均额，力度大小差距可见一斑，高度上自然应该不能相提并论。未来即便再有反弹，也不会太多希望。
3、市场弹性：皮球从高处落地，地面离得越远弹得越高，离得越近弹起来越低。没有足够的下跌空间，反弹起来力量便不足。自9.14行情结束以后，市场继续下跌，本来按照市场的惯性，本次行情不应该在1189附近见底，但是政策的密集出台改变了市场预期，却没有真正的实际性措施改变市场格局，资金后续流入不足。市场失去了弹性便不会有太大的上涨空间。
4、股价结构的变化：最近一段时间股价结构的调整迹象极为明显，未来几年仍将持续。质地较佳的股票持续上涨但尚不能形成明显的板块带动效应，这也是市场不能重新走强的重要原因。而较差的股票则资金持续流出，2005年出现大面积的1元以下股票是必然。当然从股价结构调整的角度来看，市场的下跌并不意味着投资没有了机会，这与前几年完全不同。
关于未来一周：整体趋势向下，下跌幅度应该超过2%，收盘在1265以下的可能较大。周一可能是小阳线/十字星或中阴线。
上午温家宝总理的答记者问专门就证券市场提了一些观点，这些是市场在10：30以后走强的一个因素。不过其实从近期的强势股票走势来看，上午还是有继续上涨的动能的。
关于3.14的走势，我想有几点说明，首先是除了22日均线（我这么设置是因为22日基本上相当于每个月的交易日数）以外，短中长期均线全部向下，并且各均线再度聚合在一起。我们知道均线代表了不同时间周期内的市场平均成本，均线接近表明市场成本极为接近，在此情况下如果多方与空方有一方打破均衡，由于羊群效应，市场必将向失衡的方向大幅变化。目前来看向上打破均衡的可能性很低，那么向下压力在未来几日会越来越大；其次，K线上长长的下影线几乎触及60日线，同时与3.11日的K线一起，都收在了2.21日光头阳线收盘价之上（同时这一线附近也是指数走势双头形态的颈线位附近），表明这一位置仍有一定支撑，但是盘中却已大幅跌破，支撑力度已不再是很强；第三从近几日的主流个股来看，000039、600694、000792等几只股票虽然盘中仍在创出新高，但是却也留下了长长的上下影线，表明经过大幅不回调的上涨后，市场分歧逐渐开始显现，调整压力出现。当然有一点需要说明，就是以市盈率来判断，当前上涨的二线蓝筹实际上很难说已经股价透支了，有些还有相当的空间。不过在目前的市场情况下，调整的压力总会出现，只不过早晚而已。而且创新高之后不同的股票在成交量/换手率上有明显的差别，这一点可以仔细观察，这可能预示了后市走势的分野。
从目前情况来看，后市情况仍然不容乐观，而且如果出现调整的话，幅度很可能在50点以上。对于3.15日的走势，小鸡认为不是小阳线就是中阴线。
除了22日线以外，各均线均明显向下，空头趋势明显，而且今日收盘跌穿了63日线（我设定的三个月指标），从历史上看，虽然后面下跌空间还不小，但是可能并不一定是连续的大幅下跌。
16日我预测可能是小阳线或者小阴线，后者可能性居大，而下影线很可能长于实体部分。
关于盘面我们还应注意到两个事实：1、近期一直在创新高的股票数量并不多，市场上可投资的安全品种基本上已经被挖掘完毕，因此实际上在没有其他信息的情况下，这些股票并不能有效带领指数发动行情，随着这些股票的上涨，离其应有的价值去见越来越近，技术上的压力也越来越重，行情在未来很可能创下低于1187的新低点；2、从今日的走势来看，很多近期创新高的股票今日下跌，但是成交量却明显萎缩，K线最高价和最低价完全包括在昨日的高低价之内，比如000039、600519、000792、600660、600009、600085、000063等等，从技术上看这意味着这些股票当前的筹码锁定性相当良好，也代表在其中的主流投资者对其目标价位和当前内在价值的看法。如果不出意外，未来几日内，最早明天，上述股票中就应该有几只重新开始上涨，这也有望使整个市场的信心得到一定维持，这也是我判断明日指数可能是小阴线的重要原因。当然这种现象本身会加剧市场的极端价格分化现象。
[align=right][color=#000066]本贴已被 作者 于 2005年03月15日 23时16分33秒 编辑过[/color][/align]
从图形上看均线已经向下发散，实际上只有日线离各均线大幅偏离的时候才有向均线靠拢的更大弹性，目前实际上均线系统刚刚发散。从K线上看，今日之K线实体已经切入2月4日阳线之一半，表明下方的各级支撑渐次被打破。但今日阴线实体短于昨日，下影线长于昨日也表明盘中下档力量有所增强。
此外我们注意到000039果然在今日开始再度走强，创出上市以来的收盘价新高，和我们前面预计的最早于今日即可能有股票重新走强相一致，但其它近日较强的股票则未能走强，其中部分已经企稳，部分则走势较软，跌幅超过大盘如000792、600660和600415。不过走软的这些股票严格来讲图形也还没有走坏，若明日能走强那么即可修复K线走势。而且我们注意到上述强势股票仍然没有放出大量，表明筹码仍然相对稳定，再次创出新高应是迟早的事情。
根据上述情况我们预计明日K线为小阳线或小阴线，实体部分短于今日，收盘在今日收盘附近，其中近日强势股除了中集集团以外，应有更多重新走强。
指数连跌了几天，便已低于1259点。不过我们注意到，随着指数越来越临近1200附近，走势上的不确定越来越多。因为1200点附近曾密集出台了很多政策，在这附近会不会继续有后续政策出台会对投资者的心理产生越来越强的影响，因此走势上也会更多反复，更多不确定，不过小鸡仍然认为创出新低的可能性还是比较大的。
我们预计明日会是带较长下影线的阴/阳十字星，或者是又一根中阴线，也许前者可能性略大些。部分今日继续调整的强势股可能会有所表现，同时600050、600029等位于重要底部附近的股票也有可能略有反弹带动市场。
[align=right][color=#000066]本贴已被 作者 于 2005年03月17日 22时57分20秒 编辑过[/color][/align]
不过某些强势股已经开始图形变化，向着进一步调整的状态演化，一般而言一旦进入这种状态那么可能幅度和时间就不太好把握了。这样可能会对市场有一定负面影响，因为很难找到有市场号召力的领涨板块了。
仅从走势上看，有以下几点结论：1、走势非常弱，在没有其它信息的情况下创出新低是必然；2、连续下跌均线发散太快，未来可能有向上修正过程；3、邻近1200点附近的政策密集出台区，市场心理/政策预期以及政策都可能出现相当的变化，这给市场带来了相当多的不确定性，我们需要密切观察盘面变化尤其是成交量和主流板块个股走势的变化。
预计明日是小阴线。
今日是一个十字星。还是维持原来的判断，如果没有政策出台，创新低是不可避免的，甚至达到1100附近。000039尾盘的跳水表明了市场心理的脆弱，放量下跌切穿多个均线那么后面就不容乐观。
指数K线图上长长的上下影线表明整个市场在此实际上产生了一定的分歧，因为已经逼近了1187附近的低位，因此后市短线应该有一定变数。各项指标连续超卖，从技术分析的角度来讲，继续超卖的概率将会越来越低，也就是未来两三日内必定会有反弹。估计明日有可能有一定反弹。
照今日趋势明日仍可能接着反弹，但力度可能不会很大。
总体来看如此标准的双底是极不可能出现的。我们仍然预计后市会创出新低，尽管可能在几经反复之后。实际上很多主流板块包括周期性行业股票的价格都已经很有吸引力了，未来几年内即便是最悲观的业绩下滑可能其市盈率也不会超过20倍，所以很难讲是高估。但是目前市场的心理承受力和资金供给都很难支撑市场大幅上涨，而非周期类的股票又不可能无限制上涨，其他没有业绩支撑的股票价格调整远未完成，所以后面创新低并不意外。
昨天刚刚说过中集不容乐观，今天的走势就表明未来要休息一段时间了，切穿了22日线，其成交量又超过了2004.09.24当天。
从指标股来看，多数股票有进一步小幅反弹的动力，但却不具备大幅上涨的充足动能。
预计未来几日可能走出先小幅反弹再继续下跌的走势。
盘中跌破了1187的低点，正如前面我们所言，1187必然跌破，而盘面的弱势显示后面仍有进一步下跌的空间。
短线来看，600519、000022等等再次收出了收盘的历史新高，而000792、600309等等股票的走势也得到了一定修复。我们认为未来几日内前期的强势股仍有部分可能继续走强，这种情况下市场可能会短期内有所反弹。未来预计小幅反弹后再次创出新低是必然。
上午有所反弹，但力度极弱，反而在下午的下跌中逐步放量。冲高未果又收出光脚阴线，预示后市极不乐观。从均线系统来看，短中长期均线仍一致向下，压力重重。预计只有继续下跌使均线过度发散才可能产生向上、向均线回归的动力。
从图形来看，短线预期的小反弹仅仅是在盘中完成，盘面极弱。预计明日将收出中阴线，盘中可能跌破1185点。
000039中集集团今日终于又倒下了，这样的图形应该说进一步确立了大幅调整的态势。目前我们尚不能完全确定其业绩波动性如何，在基金投资者主导二线蓝筹股走势的情况下，业绩的真实性和可持续性决定了000039调整之后是否能够继续上涨还是一直进行调整，宣告本轮上涨结束。此外，其他蓝筹股虽然多有调整，但却有明显不同，如600519。业绩的波动性不同导致了走势的分化。预计未来仍可能进一步分化，这也构成了股价结构调整的一部分。
未来两日内应该有所反弹。估计明日仍然是一根阴线，实体小于今日，并且带有下影线。后天可能是十字星或者小阳线。
昨日判断未来两日应该是一涨一跌，但是今日跌的可能性大。既然今日已反弹，那么明日下跌的可能性便比较大了，预计明日应该是小阴线，收盘价应在今日最低价之上。
仅就上午11：00以前的走势来看，小鸡昨天分析的方向并没有错，如果不是突发事件，那么收出一根阴线当无疑问。不过小鸡曾在开篇里面说了，很多政策出台后分析的基础变了，我们也就要按照新的背景来分析。
下面最重要的便是传言中各项政策的可信性。如果自生自灭，行情便走不了多远。不过我们注意到，今日的走势与2002.06.21当天的走势有一定相近之处。而成交金额也与当时类似，较前一交易日有明显放大。当然2002.06.21当日处于相对低位，而昨日则是数年来历史最低位附近。
从图形上来看（包括所处位置、涨幅、前期走势等诸因素），今日与01.21和02.02两天的大阳线均有一定相近之处，但成交量显然更大，仅从这一点来讲，传言的可信程度似乎不能忽视。
从K线上看，今日阳线已经包括了3.23以来的所有下跌幅度。最高点甚至超过了3.21当日。这表明反弹力度较强。同时，向上穿越了3、5、10日线，离22日线还有一定距离。下一交易日继续上涨的可能性较大。预计4.04是一根中阳线。